晨会精华:地缘政治因素不确定性增大 关注人民币升值概念受益股
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晨会精华:地缘政治因素不确定性增大 关注人民币升值概念受益股

时间:2018-01-24 15:54:52 来源:本站 作者:

周四A股整体表现弱势,上证综指下跌-0.42%,但全天振幅达到1.41%;分别收跌-0.61%、-0.53%。行业方面,仅国防军工、建筑材料、交通运输、、电子五个行业出现上涨;钢铁、有色、采掘等周期类行业代表跌幅居前。今天券商们指出,美朝紧张局势升温,避险情绪加剧,前期大涨过的品种继续回避为主,关注人民币升值概念受益股

  昨日两市维持震荡格局。短期来看,权重指数弱势表现,钢铁、煤炭等前期大涨板块的走弱,加之盘面上没有持续性热点,板块一日游现象严重,股指仍存震荡的需求。随着央行再次向市场投放资金,资金面逐步回暖,有利于指数的进一步上升。同时,随着美朝紧张局势升温,避险情绪加剧,国际黄金价一举涨到8周以来最高水平,更是开始冲击1280美元/盎司大关。操作策略上,依然要控制仓位、防御布局,前期大涨过的品种继续回避为主,可逢低关注中报业绩增长明确、估值相对合理的权重个股。关注人民币升值概念受益股、环保限产措施、大宗商品、原材料及有色板块。

  从全市场成交额来看,本周前四个交易日的日均成交的为5000亿,相交上周5500亿的日均成交额已出现明显下降;我们估算的目前市场资金所能支撑的周度日均成交额上限约为5400亿左右,我们判断在缺乏存量资金入场的情形下,市场已再次进入缩量整固阶段,而在成交量充分收缩前,调整难言结束。我们在周初提出市场目前属于鱼尾行情,操作的性价比并不高,因此在市场处于阶段高位且面临较大回调压力下,我们认为现阶段等待观望、韬光养晦是较优的策略选择。相较海外经济、地缘政治等逆风环境,外盘下跌对A股预期的影响更为直接,因此我们认为若外盘继续保持弱势,或加速外部逆风向A股传导(市场对外部逆风影响接受度的提升),A股市场情绪将面临进一步的降温。

  近期股市、期市资源类行业的大幅上涨,实际上是放大基本面因素的过度炒作所致,已经形成投机性泡沫。 8 月 10 日钢铁、煤炭、有色板块处于领跌状态,两市成交放大至 5200 多亿元。白天交易时间,国内商品期货市场还是涨声一片,但晚上交易时段多数转为下跌。 7 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为 51.4%,比 6 月小幅回落 0.3 个百分点。分企业规模看,大型企业 PMI 为 52.9%,比上月上升 0.2 个百分点,连续两个月回升;中型企业 PMI 为 49.6%,比上月下降 0.9 个百分点,落至临界点以下;小型企业 PMI 为 48.9%,比上月下降 1.2 个百分点,低于临界点。可见,从实体经济看,上游产业的产品价格上涨,已经导致中下游产业不堪重负。后续或有遏制投机炒作的措施跟进,需警惕泡沫破裂风险。

  近期,周边地缘政治因素不确定性增大,周边市场及港股大幅走弱,AH股的相对联动性,不可避免地对A股市场心理产生影响,叠加周期性股票近期连续涨幅过高,获利回吐压力增大,回调拖累大盘步伐。多因素交织,昨大盘走出调整走势,由于不确定性因素仍在,短线大盘调整压力仍存,但除非外在不确定性因素强化,否则,内在因素还是有利A股平稳运行。操作上,调持仓,坚持“左侧选股,右侧交易”原则,逢低关注底部右侧连续放量股投资机会,逢高坚决减持右侧连续涨幅过高,且高位放量股。

  世界经济论坛第48届年会在瑞士小镇达沃斯举行。主题是“在分化的世界中打造共同命运”。

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